公司8月31日發(fā)布中報(bào)，2015H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.7億元、同比下滑24.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利-3.1億元、同比下滑-134%，EPS-0.04。
　　業(yè)績(jī)低于預(yù)期，工程機(jī)械龍頭依舊+環(huán)保農(nóng)機(jī)占比提升中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期。占比62%的工程機(jī)械業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64億元、同比下滑44%。其中占比27%的混凝土機(jī)械同比下滑52%、占比25%的超重機(jī)械同比下滑35%、其他機(jī)械同比下滑30%。工程機(jī)械大幅下滑是整體業(yè)績(jī)低于預(yù)期的主要原因。由于上半年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期使固定資產(chǎn)投資下行較快、加之公司繼續(xù)執(zhí)行從緊的銷(xiāo)售政策導(dǎo)致工程機(jī)械下滑較快，但公司混凝土、起重機(jī)械市場(chǎng)占有率仍保持在數(shù)一數(shù)二。新業(yè)務(wù)環(huán)保與農(nóng)機(jī)的收入占比由14年全年25%提升到15年上半年35%的占比，轉(zhuǎn)型略見(jiàn)成效：占比17%的環(huán)保業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.6億元、同比上升7%；占比18%的新農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入19億元、同比上升18%。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型順利，收入結(jié)構(gòu)趨向合理。
　　成本、費(fèi)用率有所提高，未來(lái)公司將加強(qiáng)風(fēng)控+降本增效，迎接工程機(jī)械行業(yè)弱復(fù)蘇2015H1，公司綜合毛利率為23.92%，同比-5.04pct。分業(yè)務(wù)看，混凝土機(jī)械毛利率18.37%，同比-5.49pct；起重機(jī)械毛利率28.51%，同比+0.79pct；其他機(jī)械和產(chǎn)品毛利率11.43%，同比-9.24pct；環(huán)境產(chǎn)業(yè)毛利率29.22%，同比-0.55pct；農(nóng)機(jī)毛利率12.58%。混凝土機(jī)械受行業(yè)供需影響毛利率下滑較大，農(nóng)機(jī)毛利率因產(chǎn)品處前期拓展較低，未來(lái)有上升空間。
　　銷(xiāo)售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為10.83%、8.54%、3.97%，同比+2.5pct、+2pct、+1.16pct，費(fèi)用率提高主要因公司開(kāi)展環(huán)保、農(nóng)機(jī)新業(yè)務(wù)初期拓展所致。
　　公司未來(lái)將持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)控、降本增效。加強(qiáng)風(fēng)控方面：1）公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，對(duì)逾期客戶(hù)制定有針對(duì)性的催收方案，加大賬款催收力度；2）公司繼續(xù)收緊信用政策。2015年H1，公司應(yīng)收款下降明顯，表外應(yīng)收款項(xiàng)基本清理完畢，表內(nèi)應(yīng)收款也得到了控制。降本增效方面：1）公司推進(jìn)各經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)成本控制；2）優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)；3）嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理。我們認(rèn)為工程機(jī)械進(jìn)入下半年后需求有望受一帶一路、鐵路、水利建設(shè)拉動(dòng)，進(jìn)入弱復(fù)蘇周期。公司風(fēng)控與降本增效措施有效地減輕了公司的歷史包袱，使公司更好迎接未來(lái)工程機(jī)械弱復(fù)蘇。
　　轉(zhuǎn)型智慧農(nóng)機(jī)+大環(huán)保+金融服務(wù)，新業(yè)務(wù)值得期待
　　公司21億入主奇瑞重工進(jìn)軍農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)后，致力于成為“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械化整體解決方案服務(wù)商”。公司烘干機(jī)國(guó)內(nèi)市占率第1、輪胎收割機(jī)市占率第2，實(shí)力雄厚。上半年基于互聯(lián)網(wǎng)+遠(yuǎn)程智能控制技術(shù)的河北示范基地的落成，開(kāi)啟了公司農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)向“智慧農(nóng)業(yè)、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)”發(fā)展的第一步，公司今年努力做到農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)不虧損。